工程机械行业出口数据向好 基本面筑底阶段或可提前布局

本报记者赵子强见习记者曹原赫

8月21日，据海关数据整理，2023年1月份至7月份中国工程机械进出口贸易额为306.36亿美元，同比增长18.1%。其中进口金额15.48亿美元，同比下降10.4%；出口金额290.87亿美元，同比增长20.1%，贸易顺差275.4亿美元，同比增加50.5亿美元。以人民币计价的1月份至7月份出口额2017.8亿元，同比增长28.7%。整体来看，今年以来我国工程机械出口向好。

对此，巨丰投顾高级投资顾问龚元丰对《证券日报》记者表示，今年房屋新开工面积及地产投资完成额双双下滑，一定程度上打击市场对工程机械行业信心。但是，从海关数据来看，海外工程机械市场整体处于复苏周期，市场空间较大，同时叠加海运费用及钢材价格下跌，整体工程机械行业利润率将持续回升。

需要注意的是，从7月份数据来看，工程机械内销仍疲软，出口数据由于高基数因素暂时承压。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年7月份销售各类挖掘机12606台，同比下降29.7%，其中国内5112台，同比下降44.7%；出口7494台，同比下降13.8%。

东莞证券在研报中表示，7月份挖机内销好于预期，高基数导致出口承压。挖机国内销量仍处于筑底阶段，随着行业产品结构变化、技术更新迭代等因素助力本轮下行周期时长缩短，预计2024年有望迎来新的一轮上行周期。

从业绩来看，我国工程机械公司海外业务的不断拓展驱动了上半年业绩大增。同花顺数据显示，截至8月22日，共有7家工程机械A股上市公司公布了上半年业绩（含1家业绩快报），7家公司归母净利润均为正，其中6家公司归母净利润同比增长，归母净利润增幅前三分别为万通液压（86.12%）、杭叉集团（71.53%）、五新隧装（62.17%）。

安信证券在研报中表示，工程机械板块处于基本面筑底阶段，龙头公司凭借出口和盈利修复有望率先迎来业绩拐点，对行业未来复苏的预期也有望逐步推动估值修复，具备中长期配置价值。核心零部件环节积极逆周期投资，依托成熟产品体系布局海外工厂扩大份额，同时布局新产品、新领域，业绩增长的确定性与弹性兼顾。

二级市场上，工程机械板块本月初以来不断探底，申万二级行业工程机械板块月内累计下跌达9.71%。

对于工程机械板块的投资机会，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳认为，新老基建投资有望恢复增长和工程机械出口数据向好，是工程机械板块筑底的重要基础，该行业在近几年市场竞争中，不断提高产品科研攻关技术突破能力，行业的龙头和集中效应将会逐渐显现，投资者可以重点关注技术和市场开拓能力强的相关企业。

龚元丰表示，国内工程机械景气度处于筑底阶段，部分领域出现拐点，随着房地产政策落地，政策效果逐步显现，龙头品种业绩有望持续改善，此轮下跌是较好的中线布局机会。

表：今日工程机械板块涨幅前十个股一览

制表：曹原赫